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對境外直接上市活動實施有效監(jiān)管的首要前提是準(zhǔn)確定位這項監(jiān)管工作的宗旨,這是優(yōu)化監(jiān)管框架、完善監(jiān)管制度的基礎(chǔ)。所以說我國后面規(guī)定企業(yè)到境外投資需要辦理ODI備案,就是為了能檢驗企業(yè)是否符合境外投資的資格。..
176-2038-1594 立即咨詢發(fā)布時間:2022-04-20 17:49:23 熱度:
對境外直接上市活動實施有效監(jiān)管的首要前提是準(zhǔn)確定位這項監(jiān)管工作的宗旨,這是優(yōu)化監(jiān)管框架、完善監(jiān)管制度的基礎(chǔ)。一般來講,證券監(jiān)管的首要原則是保護(hù)投資者的利益。據(jù)此,跨境上市公司本國的證券監(jiān)管機構(gòu)往往缺乏充分的理論依據(jù)對境外發(fā)行上市行為實施監(jiān)管。
既然境外上市公司發(fā)行的H股主要由境外投資者認(rèn)購,H股的交易也在境外進(jìn)行,保護(hù)這些境外投資者的利益似乎并不屬于中國證監(jiān)會的法定職責(zé)。盡管如此,我們也應(yīng)當(dāng)看到,中國現(xiàn)階段的市場經(jīng)濟(jì)法制環(huán)境遠(yuǎn)不完善,境內(nèi)企業(yè)整體的規(guī)范運作水平不高,對境外資本市場的法規(guī)和規(guī)則以及運作規(guī)律的了解也不夠充分。在這種情況下,為了維護(hù)聲譽和境外上市公司的整體形象,由中國證監(jiān)會對境外直接上市活動實施一定程度的監(jiān)管,其必要性應(yīng)予肯定。
歐盟金融服務(wù)法中的一個著名判例恰如其分地說明,主權(quán)國家完全可以基于維護(hù)本國金融市場聲譽的理由,對不涉及本國投資者或消費者利益的跨境金融活動實施監(jiān)管。在上述案件中,原告是一家在荷蘭注冊成立的金融中介機構(gòu),根據(jù)荷蘭相關(guān)法律規(guī)定,荷蘭財政部批準(zhǔn)包括原告在內(nèi)的多家公司開展證券交易經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù),允許其通過“陌生推銷”,即電話或者直接上門拜訪的方式聯(lián)系其他成員國的潛在客戶。后來,鑒于“陌生推銷”可能會誘使投資者下達(dá)不合理的交易指令,荷蘭財政部決定禁止金融機構(gòu)繼續(xù)采用上訴方式開展經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù),并撤銷了對原告的許可。原告不服,向法院提起訴訟。在該案的判決中,歐洲法院確認(rèn),母國可以基于維護(hù)本國金融市場聲譽的理由,限制或禁止跨境金融機構(gòu)向其他國家的服務(wù)提供者提供跨境金融服務(wù)。
所以說我國后面規(guī)定企業(yè)到境外投資需要辦理ODI備案,就是為了能檢驗企業(yè)是否符合境外投資的資格。
今天,杭州一企業(yè)境外投資香港100萬美元辦理ODI備案已經(jīng)成功下證,這家杭州公司委托舒心企服辦理ODI備案讓其成功完成了100萬美元的境外投資,境外投資路徑直接...
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